近期，儲能產(chǎn)業(yè)鏈上市企業(yè)2023年年度財務(wù)數(shù)據(jù)相繼出爐。國際能源網(wǎng)/儲能頭條分別從儲能行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游電池材料、中游儲能電池、儲能變流器(PCS)、電池管理系統(tǒng)(BMS)、能量管理系統(tǒng)(EMS)等環(huán)節(jié)進行了梳理。

國際能源網(wǎng)/儲能頭條通過梳理，共計122家主要企業(yè)披露了2023年年報。本文將分別從營收、凈利潤、凈利潤、毛利率、研發(fā)投入等多個維度，對儲能各產(chǎn)業(yè)鏈上市企業(yè)業(yè)績進行分析。

2023年儲能企業(yè)6大TOP10

國際能源網(wǎng)/儲能頭條（chuneng365）統(tǒng)計了2023年儲能企業(yè)6大TOP10，揭示2023年儲能頭部企業(yè)以及整個儲能產(chǎn)業(yè)的走勢。

比亞迪、寧德時代、紫金礦業(yè)領(lǐng)銜營收榜

據(jù)國際能源網(wǎng)/儲能頭條（chuneng365）統(tǒng)計，2023年122家儲能企業(yè)營收合計31616.763億元，排名前十的企業(yè)，營收全部在500億元之上，依次分別為，比亞迪、寧德時代、紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、上海電氣、天合光能、陽光電源、華友鈷業(yè)、正泰電器、均勝電子。10家企業(yè)合計營收19626.3億元，占總營收的62.07%。

從增長幅度來看，有72家儲能企業(yè)實現(xiàn)了正向增長，50家企業(yè)營收同比下滑，占比達到了40.98%。可見即便是行業(yè)高景氣之下，也有近五成企業(yè)表現(xiàn)不盡如人意。寧德時代、比亞迪、紫金礦業(yè)領(lǐng)銜凈利潤榜凈利潤方面，據(jù)國際能源網(wǎng)/儲能頭條（chuneng365）統(tǒng)計，2023年，122家企業(yè)總計凈利潤2109.6302億元。寧德時代、比亞迪、紫金礦業(yè)、陽光電源、洛陽鉬業(yè)、天齊鋰業(yè)、國電南瑞、天合光能、華陽股份、贛鋒鋰業(yè)排名歸屬凈利潤榜前10名。這10家企業(yè)，合計凈利潤為1431.08億元。122家企業(yè)，有102家歸屬凈利潤為正值，占比達到83.6%。20家企業(yè)出現(xiàn)了虧損。增長幅度方面，有52家企業(yè)歸屬凈利潤同比增長，70家增幅下滑。海德股份、天齊鋰業(yè)、藏格礦業(yè)領(lǐng)銜毛利率榜毛利率是企業(yè)盈利能力的體現(xiàn)。據(jù)國際能源網(wǎng)/儲能頭條（chuneng365）統(tǒng)計，2023年，排名前十的企業(yè)依次為海德股份、天齊鋰業(yè)、西藏礦業(yè)、國能日新、藏格礦業(yè)、金智科技、振華科技、融捷股份、華陽股份、星源材質(zhì)。這十家企業(yè)平均毛利率為64.693%。按照主營業(yè)務(wù)來劃分，38家儲能材料企業(yè)，平均毛利率為23.14%；22家儲能電池企業(yè)平均毛利率為18.79%；7家BMS和EMS企業(yè)，平均毛利率為34.84%；23家儲能逆變器企業(yè)毛利率為28.5%。24家儲能系統(tǒng)企業(yè)，平均毛利率為22.54%；8家儲能溫控及熱管理企業(yè)，平均毛利23.78%。122家企業(yè)之中，毛利率超20%的企業(yè)為61家，占比為50%。毛利率在20%與10%之間的企業(yè)有45家，占比為36.88%。海德股份、藏格礦業(yè)、金智科技業(yè)領(lǐng)銜凈利率榜凈利率能綜合反映一個企業(yè)或一個行業(yè)的經(jīng)營效率。據(jù)國際能源網(wǎng)/儲能頭條（chuneng365）統(tǒng)計，2023年，排名前十的企業(yè)依次為海德股份、藏格礦業(yè)、金智科技、天齊鋰業(yè)、振華科技、西藏礦業(yè)、融捷股份、科達制造、德業(yè)股份、艾羅能源。這十家企業(yè)平均凈利率為43.396%。122家儲能上市企業(yè)之中，凈利率超20%的企業(yè)為13家，凈利率在20%與10%之間的企業(yè)有26家。春興精工、豫能控股、科陸電子排名負債率榜前三負債率展現(xiàn)一個企業(yè)負債經(jīng)營情況，也是企業(yè)經(jīng)營能力的體現(xiàn)。據(jù)國際能源網(wǎng)/儲能頭條（chuneng365）統(tǒng)計，2023年，負債率排名前十的企業(yè)依次為春興精工、豫能控股、科陸電子、協(xié)鑫集成、百利科技、科信技術(shù)、百川股份、陽光能源、比亞迪、龍蟠科技。這十家企業(yè)平均負債率為83.476%。122家企業(yè)之中，負債率超50%的企業(yè)為64家，占比為54.92%。低于50%的企業(yè)為58家，占比為47.54%。比亞迪、寧德時代、上海電氣領(lǐng)銜研發(fā)費用榜研發(fā)費用情況一定程度展現(xiàn)企業(yè)技術(shù)研發(fā)的重視程度。2023年，研發(fā)費用排名前十的企業(yè)依次為比亞迪、寧德時代、上海電氣、億緯鋰能、國電南瑞、欣旺達、匯川技術(shù)、均勝電子、陽光電源、國軒高科。這十家企業(yè)合計研發(fā)費用811.27億元，占比122家企業(yè)總研發(fā)費用的66.37%。據(jù)國際能源網(wǎng)/儲能頭條（chuneng365）統(tǒng)計，122家企業(yè)之中，研發(fā)費用超1億元的企業(yè)為89家，占比為72.95%。其余企業(yè)研發(fā)費用則不足1億元。儲能材料企業(yè)整體盈利有所下降2023年以鋰電池四大材料（正極材料、負極材料、電解液、隔膜）為主業(yè)的上市公司，凈利潤水平相比上年同期幾乎清一色出現(xiàn)下滑。38家儲能材料企業(yè)中，10家企業(yè)實現(xiàn)營收同比增長；36家凈利潤同比出現(xiàn)下滑。2023年，上游原材料碳酸鋰市場價格快速下降，下游客戶去庫存導(dǎo)致產(chǎn)品需求放緩。上游鋰鹽產(chǎn)品量價齊降，這也是造成相關(guān)上市公司2023年盈利下降的主因。而且材料價格下滑不僅影響的是材料企業(yè)，對電池企業(yè)也帶來了負面影響。

除此之外，“鋰業(yè)雙雄”天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)2023年業(yè)績也均出現(xiàn)下滑。贛鋒鋰業(yè)去年營業(yè)收入同比下降21.16%至329.72億元，凈利潤同比下滑75.87%至49.47億元；其解釋稱業(yè)績走低的關(guān)鍵因素是鋰鹽產(chǎn)品價格下跌。天齊鋰業(yè)業(yè)績也受到鋰鹽價格波動沖擊，去年凈利潤同比下跌69.75%。值得注意的是，紫金礦業(yè)和洛陽鉬業(yè)是唯二凈利潤較去年有所上漲的企業(yè)。從原材料端來看，容百科技去年凈利潤同比下跌56.17%，其解釋稱與主要原材料鋰鹽的價格大幅下跌，及下游應(yīng)對原材料波動進行階段性庫存管理導(dǎo)致公司產(chǎn)能利用率下降有關(guān)；多氟多去年凈利潤同比下跌超七成，主要原因是受行業(yè)原材料價格波動，行業(yè)競爭加劇及下游客戶需求不及預(yù)期等因素影響。負極材料企業(yè)方面，貝特瑞、璞泰來和杉杉股份三家企業(yè)凈利潤同比分別下跌28.42%、38.42%和71.56；這三家企業(yè)均解釋稱受行業(yè)周期性變動、終端需求增速放緩、上游原材料價格下降及行業(yè)供需變化等多重因素影響。

儲能電池企業(yè)業(yè)績分化明顯據(jù)國際能源網(wǎng)/儲能頭條（微信號：chuneng365）統(tǒng)計，22家儲能電池企業(yè)中，比亞迪、寧德時代、億緯鋰能、天能股份、國軒高科等9家企業(yè)實現(xiàn)營收凈利雙增長；珠海冠宇、鵬輝能源、博力威、百利科技等6家企業(yè)營收凈利潤均出現(xiàn)下滑。

其中，比亞迪和寧德時代是實現(xiàn)營收超千億元、凈利潤超百億元的兩家企業(yè)。其中比亞迪以6023億元的營收排名2023年營收榜首；寧德時代以4009億元的營收排名第二。國際能源網(wǎng)/儲能頭條（微信號：chuneng365）注意到，儲能電池企業(yè)中孚能科技出現(xiàn)虧損最多，這也是孚能科技第四年連續(xù)虧損。2023年，孚能科技實現(xiàn)營業(yè)收入164.4億元，同比增長41.84%，創(chuàng)下年度營收歷史新高；對應(yīng)歸母凈虧損18.68億元，虧損規(guī)模同比擴大。對此，孚能科技解釋稱一方面是因為公司2023年期初庫存商品中原材料價格較高導(dǎo)致產(chǎn)品成本較高，且?guī)齑嫔唐窋?shù)量較大，報告期內(nèi)公司銷售期初庫存的商品占比較高，而產(chǎn)品銷售價格隨現(xiàn)貨價格下調(diào)，因此影響公司報告期毛利。另一方面是因為承擔(dān)投資損失44，130.20萬元。合資公司絲綢之路儲能產(chǎn)業(yè)有限公司由于原材料歐洲本地化供應(yīng)原因?qū)е鲁杀据^高，同時Siro早期階段期間費用率較高，導(dǎo)致大額虧損，2023年度確認的投資損失41，208.48萬元。值得注意的是，2023年除比亞迪之外的儲能電池企業(yè)的凈利潤之和不及寧德時代凈利潤四分之一，且僅寧德時代的研發(fā)費用就超二分之一的儲能電池企業(yè)一年營收，可見，“內(nèi)卷”會造成市場進一步向頭部企業(yè)集中，一線廠和二線廠會進一步拉開差距。

BMS&EMS企業(yè)全部實現(xiàn)營收增長BMS作為動力電池組的核心技術(shù)，是整車企業(yè)最為關(guān)注的環(huán)節(jié)，也是銜接電池組、整車系統(tǒng)和電機的紐帶。而能量管理系統(tǒng)是智能電網(wǎng)監(jiān)控系統(tǒng)的神經(jīng)中樞和能量管理中心，對區(qū)域內(nèi)設(shè)備進行采集管理和協(xié)調(diào)控制，是系統(tǒng)安全、穩(wěn)定、高效運行的保障。國際能源網(wǎng)/儲能頭條梳理了7家BMS和EMS企業(yè)的2023年財報發(fā)現(xiàn)，有7家企業(yè)全部實現(xiàn)營收增長。

國際能源網(wǎng)/儲能頭條注意到，主營電池管理系統(tǒng)的華塑科技2023年營業(yè)總收入2.816億元，同比增長13.53%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3780.66萬元，同比減少33.82%。其中，儲能電池BMS收入相比上年上漲150.15%，主要由于前期的研發(fā)及市場投入，使得本年儲能領(lǐng)域市場占有率迅速提升，故營收增長較大。

三成儲能變流器企業(yè)增收不增利儲能變流器作為儲能系統(tǒng)的重要配套，伴隨儲能進入高景氣階段。因為儲能變流器與光伏逆變器的技術(shù)存在很強的相似性，因此從事儲能變流器的上市企業(yè)很大一部分源于光伏逆變器廠商，而儲能變流器業(yè)務(wù)成為光伏逆變器廠商新的業(yè)績增長極。據(jù)國際能源網(wǎng)/儲能頭條（微信號：chuneng365）梳理，在營收方面，2023年營收同比正增長的上市公司有19家，利潤方面，上海電氣、陽光電源、科華數(shù)據(jù)、上能電氣4家企業(yè)利潤同比翻倍增長，毛利率方面同樣表現(xiàn)強勢，多數(shù)逆變器企業(yè)毛利率均在30%左右，德業(yè)股份、盛弘股份、海興電力三家微逆概念企業(yè)更是超40%。

以陽光電源、正泰電器、德業(yè)股份、固德威、科華數(shù)據(jù)、錦浪科技、科士達為代表的光伏逆變器廠商表現(xiàn)更是亮眼。陽光電源2023年實現(xiàn)營業(yè)收入722.51億元，同比增加79.47%；實現(xiàn)毛利率30.36%，同比增長5.81%。其中儲能系統(tǒng)收入178.02億元，同比增長75.79%；實現(xiàn)毛利率34.47%，同比增長14.23%。國際能源網(wǎng)/儲能頭條（微信號：chuneng365）注意到，智光電氣成為逆變器企業(yè)中較去年同期下降幅度最大的企業(yè)，2023年，智光電氣實現(xiàn)營業(yè)收入27.34億元，同比增長16.25%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.57億元，同比大降471%；其中，儲能業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入9.25億元，同比增長137%；實現(xiàn)凈利潤4076萬元，同比增長303%。

儲能系統(tǒng)企業(yè)有盈有虧隨著儲能度電成本快速下降和產(chǎn)能逐步釋放，儲能產(chǎn)業(yè)進入高速增長期，數(shù)據(jù)顯示，截至2024年一季度末，全國已投運新型儲能35.3GW/77.68GWh。從2023年年報來看，24家儲能系統(tǒng)上市公司有盈有虧。國際能源網(wǎng)/儲能頭條梳理發(fā)現(xiàn)，2023年，24家儲能系統(tǒng)上市公司中18家實現(xiàn)盈利，6家企業(yè)出現(xiàn)虧損。

在營收方面，2023年天合光能以1134億元的營收遙遙領(lǐng)先，中天科技、東方日升、華陽股份、明陽智能、協(xié)鑫集成、駱駝股份、思源電氣、豫能控股、平高電氣營收增超過百億。在歸母凈利潤方面，天合光能亦排在前列，凈利潤為55.31億元，歸母凈利潤增速超過50%，而奧特迅、華自科技、科信技術(shù)、春興精工、動力源、百川股份出現(xiàn)虧損。國際能源網(wǎng)/儲能頭條（微信號：chuneng365）注意到，派能科技2023年營收32.99億元，同比下降45.13%，凈利潤降至4.48億，利潤率降至13.57%。其中儲能系統(tǒng)2023年營收32.46億元，同比下降45.23%，毛利率31.65%，仍維持較高的水平。派能科技表示，報告期內(nèi)，受到宏觀環(huán)境變化、部分國家和地區(qū)補貼退坡、下游企業(yè)去庫存等多重因素疊加影響戶儲市場增速階段性放緩。此外，派能科技新增產(chǎn)線陸續(xù)建成投產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)能增加，固定成本增加，公司整體產(chǎn)能利用率相對偏低，折舊、攤銷費用較高，產(chǎn)品單位成本上升;在上年同期業(yè)績基數(shù)較高的情況下，上述原因?qū)е聢蟾嫫趦?nèi)公司產(chǎn)銷量、凈利潤均同比下降。

儲能溫控及熱管理企業(yè)：僅有2家出現(xiàn)虧損國際能源網(wǎng)/儲能頭條梳理披露的業(yè)績報告發(fā)現(xiàn)，8家儲能溫控及熱管理企業(yè)中6家企業(yè)營業(yè)收入較去年有所上升，2家企業(yè)出現(xiàn)虧損。

其中，松芝股份在2023年實現(xiàn)營業(yè)收入47.58億元，同比增長12.62%；實現(xiàn)歸母凈利潤9983.58萬元，同比增長5.21%。據(jù)了解，松芝股份是專業(yè)從事移動式熱管理相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)汽車熱管理相關(guān)產(chǎn)品的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)之一。此外，公司近年來進一步拓展儲能溫控領(lǐng)域業(yè)務(wù)，從事儲能電站電池?zé)峁芾懋a(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。松芝股份在年報中表示，公司的新能源客車空調(diào)、新能源汽車冷凝器、新能源汽車空調(diào)箱、新能源電動壓縮機、獨立式電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)，這些新能源汽車配套產(chǎn)品，在2023年的產(chǎn)銷量、銷售收入出現(xiàn)大幅增長。尤其是新能源汽車空調(diào)箱去年產(chǎn)量達103萬套，實現(xiàn)銷售收入7.43億元，較上一年的3.33億元翻了一番。在電池?zé)峁芾矸矫?，松芝股份電池?zé)峁芾硎聵I(yè)部抓住商用車電動化和儲能行業(yè)發(fā)展契機，加大研發(fā)投入，提高產(chǎn)品平臺化水平，深耕包括寧德時代、比亞迪等重點頭部客戶的同時著力開發(fā)高潛客戶，提升工藝能力，充分利用現(xiàn)有產(chǎn)能，實現(xiàn)對多個客戶的量產(chǎn)交付。

來源：國際能源網(wǎng)/儲能頭條