2025年，全球氫能產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了一場令人矚目的“退潮”。

國際油氣巨頭紛紛按下氫能投資的暫停鍵，曾經(jīng)炙手可熱的“未來終極能源”正面臨前所未有的信心考驗。

英國石油（BP）是這場撤退中最引人注目的角色。在短短半年內(nèi)，BP接連終止或暫停了四個大型氫能項目：

6月，宣布“無限期暫停”美國印第安納州的藍氫工廠及配套碳捕獲項目，該項目曾有望獲得美國能源部所屬聯(lián)盟10億美元資助；

7月，宣布退出澳大利亞可再生能源中心（AREH）項目，不再擔(dān)任該項目的運營商和股東，這一原規(guī)劃開發(fā)26吉瓦太陽能和風(fēng)能發(fā)電、年產(chǎn)160萬噸綠色氫氣的項目，估算成本高達360億美元；

12月，BP正式撤回位于英國提賽德（Teesside）地區(qū)的H2Teesside藍氫項目開發(fā)申請，該項目原計劃年產(chǎn)16萬噸低碳氫；同月，BP又宣布終止阿曼杜庫姆（Duqm）綠氫項目，該項目原規(guī)劃1.5吉瓦生產(chǎn)能力，年產(chǎn)15萬噸綠氫 。

埃克森美孚的撤退同樣令人震驚。

這家美國化石燃料巨頭宣布，將在未來五年內(nèi)把低碳項目支出從原計劃約300億美元削減至200億美元，減少三分之一 。

其位于得克薩斯州貝敦?zé)捰蛷S的旗艦級低碳氫與氨一體化項目——被譽為“全球最大低碳氫項目”之一，規(guī)劃日產(chǎn)10億立方英尺低碳氫、二氧化碳捕集率達98%、年產(chǎn)超100萬噸低碳氨。

盡管各合作方已完成5億美元初始投資，依然難逃被暫停的命運 。

澳大利亞的明星出口項目CQ-H2綠色氫能計劃也突然“退場”。

該項目原本計劃在格拉德斯通投資125億澳元，2029年起向日本與韓國出口綠氫，但由于成本飛漲、市場前景堪憂，主導(dǎo)方Stanwell公司退出，項目被迫終止 。

殼牌、挪威國家石油公司Equinor等也紛紛收縮氫能版圖。

殼牌擱置了挪威奧克拉氫能中心項目，Equinor取消了在挪威生產(chǎn)藍氫并出口到德國的計劃 。

中國綠氫“逆勢而上”

與國際市場的寒風(fēng)冷雨形成鮮明對比的是，中國綠氫產(chǎn)業(yè)正呈現(xiàn)出熱火朝天的景象。

4月27日，國家能源局一季度例行新聞發(fā)布會上，能源節(jié)約和科技裝備司副司長邊廣琦披露了一組令人振奮的數(shù)據(jù)：

截至2026年3月底，全國建成在建可再生能源制氫產(chǎn)能規(guī)模超過100萬噸/年，其中建成投運超25萬噸/年，較2024年底增長超1倍，在建超90萬噸/年。電解水制氫為主要技術(shù)路線 。

從區(qū)域格局看，東北地區(qū)已投運可再生能源電解水制氫項目產(chǎn)能規(guī)模占全國45.7%，華北地區(qū)占30%，西北地區(qū)占21.8%。2025年，東北、華北為主要增長區(qū)，新增產(chǎn)能分別超10萬噸/年和2萬噸/年。

分省份來看，受新能源消納需求及有力政策支持等多重驅(qū)動，吉林、內(nèi)蒙古可再生能源電解水制氫發(fā)展迅速，累計產(chǎn)能超9萬噸/年和8萬噸/年 。

從項目規(guī)模看，建成投運項目以小型試點示范為主，平均產(chǎn)能約4900噸/年；但吉林、內(nèi)蒙古、新疆等地區(qū)共8個萬噸以上項目已建成投運。

在建項目單體規(guī)模快速提升，平均產(chǎn)能約1.3萬噸/年，萬噸以上項目占比38%；新疆、內(nèi)蒙古、吉林多個5萬噸及以上項目啟動建設(shè)，示范技術(shù)向規(guī)?；D(zhuǎn)化提速 。

政策層面的支撐同樣有力?！笆逦濉币?guī)劃綱要首次將氫能列為未來產(chǎn)業(yè)，2026年政府工作報告首次將氫能定位為新增長點，2025年施行的《中華人民共和國能源法》將氫與煤、油、氣、風(fēng)、光并列作為法定能源。

國家能源局明確表示，下一步將協(xié)同國家發(fā)展改革委科學(xué)謀劃氫能產(chǎn)業(yè)“十五五”發(fā)展目標(biāo)任務(wù) 。

冰火兩重天

這種全球退潮與中國逆勢擴張的強烈反差，背后究竟隱藏著怎樣的行業(yè)邏輯？

第一，成本與經(jīng)濟性是根本分水嶺。 國際巨頭撤退的核心原因在于綠氫成本居高不下，且短期內(nèi)看不到快速下降的路徑。

BP內(nèi)部評估顯示，由于成本高企和政策支持有限，到2035年低碳氫可能僅能替代傳統(tǒng)灰氫的10% 。

澳大利亞CQ-H2項目撤銷的根本原因就是“未能獲得長期承購協(xié)議”，潛在買家發(fā)現(xiàn)實際生產(chǎn)成本遠高于2021年可行性研究中的預(yù)期 。

而在中國，得益于完整的電解槽制造產(chǎn)業(yè)鏈、規(guī)?；少弮?yōu)勢以及風(fēng)光發(fā)電成本的持續(xù)下降，綠氫生產(chǎn)成本已具備一定競爭力。

更重要的是，中國綠氫項目往往與新能源消納深度綁定，風(fēng)光大基地發(fā)了電，電網(wǎng)消納困難，那就制氫。制出來的氫不好運，那就就地做成氨、做成醇，變商品出售 。

這種“新能源+綠氫+化工”的一體化模式，有效攤薄了成本，也解決了新能源消納難題。

第二，政策確定性與戰(zhàn)略定位的差異。 全球大型綠氫項目普遍患上嚴(yán)重的政策扶持依賴癥。

在美國，《通脹削減法案》框架下的45V氫能稅收抵免不僅申請期限縮短，還因《大而美法案》推進面臨撤銷風(fēng)險，政策穩(wěn)定性不足導(dǎo)致?？松梨谪惗仨椖繑R淺 。

英國空氣產(chǎn)品公司取消在英格蘭東北部投資20億英鎊的綠氨進口及裂解制氫項目，明確指出的原因就是英國政府未能提供足夠的政策支持和財政激勵 。

相比之下，中國氫能產(chǎn)業(yè)政策具有高度的連續(xù)性和確定性。

從《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》到《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》，再到《能源法》將氫能法定化，政策信號一以貫之。

央企、國企以千億規(guī)模投資布局，正是基于對這種長期政策確定性的信心。

圖表來源：氫能匯 微信公眾號

第三，市場驅(qū)動與戰(zhàn)略驅(qū)動的不同邏輯。 國際巨頭的氫能投資本質(zhì)上是市場驅(qū)動，需要看到明確的商業(yè)回報和承購協(xié)議。

當(dāng)需求端不振、長期協(xié)議難以敲定時，資本自然選擇撤退。

而中國的綠氫擴張更多是戰(zhàn)略驅(qū)動，承載著能源安全、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和“雙碳”目標(biāo)的多重使命。

吉林、內(nèi)蒙古等地區(qū)的綠氫項目，很大程度上受新能源消納壓力驅(qū)動，與其棄風(fēng)棄光，不如就地制氫。

此外就是產(chǎn)業(yè)鏈完整度與規(guī)?；芰Φ牟罹?。

中國在電解槽制造、風(fēng)光發(fā)電設(shè)備、儲運技術(shù)等方面已形成完整產(chǎn)業(yè)鏈，具備快速規(guī)模化建設(shè)的能力。

國際上，很多項目受限于設(shè)備供應(yīng)、技術(shù)成熟度等因素，難以快速降本。

中國在建項目單體規(guī)模平均已達1.3萬噸/年，5萬噸及以上項目紛紛啟動，這種規(guī)?；ㄔO(shè)能力是全球少有的 。

十字路口的抉擇

全球氫能是否真的走到了十字路口？答案是肯定的。

國際市場的“退潮”并非氫能技術(shù)的失敗，而是資本對短期經(jīng)濟性的理性回歸。

中國的“逆勢而上”則展現(xiàn)了另一種邏輯，以戰(zhàn)略定力培育產(chǎn)業(yè)，以規(guī)?；ㄔO(shè)攤薄成本，以政策確定性對沖市場不確定性。

百萬噸產(chǎn)能的建成，不僅意味著供應(yīng)能力的躍升，更意味著技術(shù)迭代速度的加快和產(chǎn)業(yè)鏈成熟度的提升。

吉林、內(nèi)蒙古等地的實踐表明，綠氫與新能源消納、化工生產(chǎn)的深度融合，正在探索出一條具有中國特色的商業(yè)化路徑。

全球氫能產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷一場深刻的分化。

西方資本的撤退與東方戰(zhàn)略的支撐，構(gòu)成了2025-2026年氫能版圖最鮮明的底色。

國家能源局已明確將科學(xué)謀劃氫能產(chǎn)業(yè)“十五五”發(fā)展目標(biāo)任務(wù) ，這意味著綠氫產(chǎn)業(yè)將從快速擴張期，逐步進入“提質(zhì)增效”的深水區(qū)。

氫能的終極價值不容否認，但通往終極能源的道路注定漫長。