2024年亞洲原油進(jìn)口量下降，為三年來(lái)首次年度下降，主要原因是中國(guó)等主要買(mǎi)家需求疲軟，只有印度實(shí)現(xiàn)了微弱增長(zhǎng)。

根據(jù)倫敦證券交易所石油研究公司(LSEG Oil Research)的數(shù)據(jù)，2024年全球最大進(jìn)口地區(qū)原油進(jìn)口量為每日2651萬(wàn)桶，較2023年的2688萬(wàn)桶下降1.4%。

今年亞洲原油進(jìn)口量下降37萬(wàn)桶/日，是自2021年以來(lái)首次下降。2021年，中國(guó)為抗擊疫情而實(shí)施的嚴(yán)格封鎖措施，導(dǎo)致中國(guó)原油需求下降。

根據(jù)今年前11個(gè)月的官方數(shù)據(jù)和倫敦證券交易所對(duì)12月份進(jìn)口量的估計(jì)，2024年中國(guó)進(jìn)口量可能下降約1.9%，即210,000桶/天。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月中國(guó)原油進(jìn)口量為1,102萬(wàn)桶/日，而倫敦證券交易所估計(jì)12月份進(jìn)口量為1,163萬(wàn)桶/日。

如果12月份的官方數(shù)據(jù)與倫敦證券交易所的估計(jì)相符，則意味著中國(guó)2024年的進(jìn)口量約為1107萬(wàn)桶/日，低于2023年海關(guān)數(shù)據(jù)的1128萬(wàn)桶/日。

中國(guó)原油進(jìn)口疲軟有多種原因，包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、電動(dòng)汽車普及率提高以及卡車運(yùn)輸轉(zhuǎn)向液化天然氣。

市場(chǎng)面臨的問(wèn)題是，這些趨勢(shì)是否會(huì)在2025年發(fā)生逆轉(zhuǎn)，或者中國(guó)的原油進(jìn)口量是否可能已經(jīng)達(dá)到峰值并將在今年再次下降。

中國(guó)電動(dòng)汽車快速發(fā)展的趨勢(shì)很難出現(xiàn)放緩，而且只要液化天然氣價(jià)格仍能與柴油保持競(jìng)爭(zhēng)力，柴油需求就很難出現(xiàn)上升。

這意味著更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將成為中國(guó)原油需求增長(zhǎng)的最可能推動(dòng)力，但鑒于美國(guó)新任總統(tǒng)唐納德·特朗普政府可能加劇貿(mào)易緊張局勢(shì)，這一情況仍不確定。

國(guó)際能源署確實(shí)預(yù)計(jì)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激措施最終帶來(lái)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，中國(guó)的石油需求到2025年將增加22萬(wàn)桶/日。

但這一預(yù)測(cè)可能取決于中國(guó)能否成功處理與特朗普政府之間的貿(mào)易緊張局勢(shì)，而事實(shí)是否如此還存在很大的不確定性。

烏云籠罩中國(guó)，亞洲其他地區(qū)能否為原油出口國(guó)帶來(lái)一些希望？

印度是非洲大陸第二大石油進(jìn)口國(guó)，預(yù)計(jì)2024年石油進(jìn)口量將小幅增長(zhǎng)，倫敦證券交易所的數(shù)據(jù)顯示，印度的石油進(jìn)口量將比2023年增加約2.3%，即略高于10萬(wàn)桶/日。

2025年，印度的原油進(jìn)口量可能會(huì)增加，這主要是由于這個(gè)南亞國(guó)家煉油能力的提高。

不過(guò)，原油進(jìn)口量增加的大部分也有可能以成品燃料的形式出口，而不是用于滿足國(guó)內(nèi)消費(fèi)。

亞洲第三和第四大進(jìn)口國(guó)韓國(guó)和日本的原油進(jìn)口量在2024年都可能出現(xiàn)小幅下降，這主要反映了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟。

鑒于韓國(guó)和日本都面臨美國(guó)設(shè)立的新貿(mào)易壁壘的影響，很難說(shuō)這兩個(gè)國(guó)家會(huì)在2025年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這意味著它們的原油進(jìn)口量最多只能保持穩(wěn)定。

2025年亞洲石油進(jìn)口的關(guān)鍵主題是需求不確定性，在形勢(shì)變得更加明朗之前，可能需要等待特朗普政府的實(shí)際貿(mào)易行動(dòng)。

毫無(wú)疑問(wèn)，有助于增加亞洲石油進(jìn)口量的因素之一是價(jià)格更低，但到目前為止，OPEC+出口國(guó)集團(tuán)的成員國(guó)尚未表現(xiàn)出放棄限制產(chǎn)量政策的意愿。

這一限產(chǎn)措施使得布倫特原油期貨價(jià)格連續(xù)三年維持在每桶70美元以上，除了去年9月份有兩天跌破該水平。